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通货膨胀

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随着央行行长周二和周三会面

  就在上个月,美联储官员对能否为最大的银行筹集本钱缓冲具有不合。他们将在6月的芝加哥会议上会商金融不变问题小组,会商货泉政策的实施问题。

  美联储官员正在问:“我们能够做什么?,我们能够做些什么呢?”美联储董事会前参谋塞思卡彭特说,他此刻是瑞银证券无限义务公司的首席美国经济学家。“格林斯潘的回覆是,这不只仅是本钱主义,并且成果并不是很好,”他说,指的是前美联储主席艾伦格林斯潘。

  在12月加息之前,纽约联邦储蓄银行行长约翰威廉姆斯暗示,添加的收益是削减金融失衡的“额外收益”。因为此举后股市暴跌,威廉姆斯暗示,美联储“正在细心倾听市场上发生的工作。”

  “彭博经济学对峙认为美联储收缩周期尚未竣事。跟着数据继续加强和财政情况缓和,添加额外收缩的环境该当变得愈加较着。“ - Carl Riccadonna(经济学家)

  3月19日至20日联邦公开市场委员会会议纪要显示“少数”官员担忧金融不变性风险日益加剧,一对佳耦鞭策要求大银行成立更大的本钱缓冲以防备经济阑珊。然而在阿谁月早些时候,理事会以4比1的比例投票决定不如许做,由于州长Lael Brainard持否决看法。

  美联储主席杰罗姆鲍威尔可能会在周三的会后旧事发布会上面对雷同问题。他上个月告诉记者,货泉政策与金融不变之间的联系是一个“不不变和坚苦”的问题,第一个选择是监管。

  前美联储理事劳伦斯迈耶暗示,“若是金融情况缓和,增加将会更高,货泉政策该当采纳更收缩的政策”。然而,地方银行对金融风险的反映凡是是“尚未,尚未,尚未 - 太迟了!”的故事。

  自2012年采用通胀以来,美国央行官员几乎不竭错过方针,因而成心提高通胀率。官员们担忧,若是他们在强劲增加和低赋闲率下无法实现2%的通胀,他们可能永久无法实现这一方针。

  这描述了今天的美国,股票买卖处于汗青高位和金融前提容易。跟着央行行长周二和周三会晤,他们将看到经济增加强劲,而焦点通胀率上个月放缓至1.6%。这远远低于他们2%的方针,并持续持续的下冲,促使对美联储的价钱策略进行为期一年的审查。

  “政策从头思虑的一个主要部门必需是使这些衡量的成本和收益愈加严谨和明白,”纽约MacroPolicy Perspectives LLC的创始人朱莉娅科罗纳多说。“鉴于企业部分的杠杆率越来越高,可能会使下一次经济阑珊愈加严峻,他们但愿从焦点通货膨胀的下降中获得几多信号?”

  这种担心反映在美联储本年维持利率不变的支点上,这鞭策了金融资产的成长,并使资金流向风险较高的投资倾斜。全球最大的资产办理公司Blackrock Inc.的首席施行官拉里芬克(Larry Fink)4月16日告诉CNBC,股市“融化”的风险峻大于崩盘。

  数十年来,央行行长不断追求价钱方针,同时暗示金融不变风险能够通过监管获得更好的遏制。矛盾之处在于,货泉政策凡是是资产泡沫最强大的燃料,由于虽然经济增加稳健,出产力提高,但央行仍维持低利率以试图提拔通胀仍然疲软。

  经济学家估计,在周三会议竣事时,美联储将轻忽市场泡沫,政策利率将维持在2.25%至2.5%的范畴内,同时表达了对“暖和”通胀的担心。这对于美联储在没有向市场发出夹杂信号的环境下进行导航是一个棘手的问题。

  美联储官员在大都政策会议上会商金融不变风险。华盛顿的美联储董事会以至发布了一份特地针对金融风险的半年度演讲。可是委员会关于这个话题的沟通可能会让人感应迷惑和矛盾。

  其他处所的地方银行也在勤奋实现惊人的均衡,冲突导致2013

点击次数:  更新时间:2019-05-02 20:53   【打印此页】  【关闭
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